当前位置: 主页 > 金太阳报 > 内容

热门内容

国信证券:2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)评级

时间:2017-09-09 23:58  来源:未知  作者:admin

  中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)因承做本项目并出具本评级报告,

  1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目

  组以及信用评审委员会与评级对象不存在任何影响评级行为客观、、的关

  2、中诚信证评评级项目组认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保

  证所出具的评级报告遵循了客观、线、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵关法律、法规以及监管部门的有关,

  依据合理的内部信用评级流程和标准做出的判断,不存在因评级对象和其他任何组织或

  个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

  4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供,

  其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

  他因素影响,上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

  实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、

  及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何或暗示的陈述或。

  5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而

  且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的。

  6、 本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效;同时,

  在本期债券存续期 内,中诚信证评将根据《评级安排》,定期或不定期对评级对象进行

  评级,根据评级情况决定是否调整信用等级,并按关法律、法规对外公布。

  日,中国证券行业的总资产、 扣除客户交易结算资 资料来源:证券业协会,中诚信证评整理

  金后的总资产、 净资产和净资本分别为 5.79 万亿元、 受证券市场行情整体较为低迷影响, 2016 年公

  4.35 万亿元、 1.64 万亿元和 1.47 万亿元。其中总资 司经纪及财富管理业务、 资本中介业务、投资与交

  产、 扣除客户交易结算资金后的总资产较上年末分 易业务收入出现大幅下滑,导致全年收入及净利润

  别下降 9.81%和 0.23%;净资产、净资本较上年末 规模同比大幅下降。 2016 年公司实现营业收入

  数 (扣除客户交易结算资金后的总资产/净资产)由 同比减少 67.34%。分业务板块来看,公司经纪及财

  上年末的 3.00 倍下降至 2.65 倍。 2016 年证券行业 富管理业务实现营业收入 67.89 亿元,同比减少

  润为 1,234.45 亿元,同比减少 49.57%。从上市券商 同比增加 24.45% ;投资与交易业务实现营业收入

  归属于母公司股东的净利润增速预计来看,下滑幅 10.61 亿元,同比减少 81.77%;资产管理业务实现

  度普遍在 40%~60%之间。分业务板块来看, 2016 营业收入 4.49 亿元,同比减少 27.17%;资本中介

  年证券行业分别实现代理买卖证券业务净收入(含 业务实现营业收入 11.13 亿元,同比减少 54.43%。

  席位租赁) 1,052.95 亿元、证券承销与保荐业务净 全年经纪及财富管理业务、 投资银行业务、 投资与

  收入 519.99 亿元、财务顾问业务净收入 164.16 亿 交易业务、资产管理业务和资本中介业务占公司营

  务净收入 296.46 亿元、证券投资收益(含公允价值 和 8.73%,其占比较上年分别下降 6.93 个百分点、

  代理买卖证券业务净收入、证券投资收益和利息净 1.40 个百分点和提高 0.35 个百分点。

  证监会的立案调查,并在2017年5月收到行政处罚 图 3: 2007~2016 年证券市场日均交易金额

  融资融券业务利息收入 8 10 9 司于 113 个城市和地区共设立证券营业部 166 家,

  受托资产管理业务净收入 18 13 20 较上年增加 8 家。 全年经纪及财富管理业务实现营

  债券主承销家数排名 1 1 6 证券经纪业务方面, 受市场整体行情影响,

  净资本收益率 7 9 9 2016 年公司代理买卖证券交易额较上年大幅下滑

  年证券市场行情在经历年初的急剧下跌 公司全年代理股票、基金交易金额分别为 8.22 万亿

  后较为低迷,股市交易量大幅收缩;同期证 司全年代理债券 479.94 亿元,同比增长 57.56% 。

  券经纪业务行业竞争充分,佣金率持续下行。 全年代理买卖证券交易额 8.64 万亿元,同比下降

  2016 年,证券市场行情在经历年初的急剧下跌 表 2:公司代理买卖证券交易金额

  收缩,根据沪深两市交易所统计,沪深两市股票基 证券种类 2014 2015 2016

  经纪业务市场竞争充分,行业佣金费率持续下滑。 零售经纪业务方面, 公司着力提升细分领域的

  受量价齐跌影响, 2016 年证券行业代理买卖证券业 核心竞争力,通过探索新投顾模式、完善多层次交

  务净收入同比大幅下降 60.87% 。 期货经纪业务方面, 易服务、无纸化和远程业务办理、利用港沪通业务

  根据中国期货业协会数据, 2016 年,期货市场累计 为客户提供多样化个性化服务等方式提高客户服

  成交量 41.38 亿手(单边),同比增长 15.65%;累 务水平、优化客户体验。互联网证券业务方面, 截

  计成交金额 195.63 万亿元(单边),同比下降 64.70% 。 至 2016 年末,公司金太阳手机证券注册用户已超

  自 2015 年股指期货交易受限以来,期货市场交易 过 949 万,较上年末增长 9.9%;手机证券交易量占

  金额大幅萎缩, 2016 年受益于以原油为代表的大 比达 39.36%,较上年末上升 6.96 个百分点;微信

  商品的结构性大牛市,期货行业呈现较好发展。 号关注用户数超过 89.9 万,较上年末增长

  65.25%。公司注重提升互联网渠道的运营推广,互 2016 年证券市场发行和融资规模继续保持高

  联网销售力度与效率持续提升,互联网开户引流取 速增长,证券公司投行业务获得较大发展。

  机构经纪业务方面,公司深度挖掘公募、保险、 权融资承销规模大幅增长。 财务顾问和新三

  及产品多样化。 2016 年公司基金产品做市业务、种 2016 年,受益于交易所公司债发行门槛的降低

  子基金等机构业务稳健展开;以内部研究资源结合 以及 IPO 发行频率的提高,我国股权及债券融资规

  外部专家资源,为机构客户提供投研服务和产业链 模延续上年的增长态势,其中债务融资规模增长尤

  咨询服务;以丰富的公募基金产品吸引零售客户, 为明显。 2016 年度, A 股市场完成股票发行项目

  促进公募机构客户资产管理规模增长。 2016 年,公 845 个,比去年增长 12%;承销金额 14,932 亿元,

  司机构业务实现交易单元席位佣金收入 3.58 亿元, 比去年增长 46%。其中, IPO 完成 227 个,募集资

  同时,公司向 QFII 及 RQFII 客户提供证券经 股权类再融资项目完成 618 个,募集资金 13,436 亿

  纪服务和研究服务。截至 2016 年末,公司客户包 元,占比分别为 73%和 90% 。 再融资业务规模大幅

  括来自欧美、韩国、新加坡、、等地的境 超越 IPO 业务规模(数据来源: 公司年报)。 同期,

  外央行、主权财富基金、基金公司、商业银行、保 债券市场发行的各类票据及债券总额约 36.15 万亿

  险公司、证券公司、养老基金等各类金融机构。随 元,同比增长 54.81% 。 2016 年, 公司投资银行业

  着投资咨询服务的发展,机构业务收入进一步多元 务实现营业收入 26.89 亿元,同比增长 24.45%;利

  公司主要通过下属全资子公司 国信期货有限 股票承销与保荐方面, 公司充分发挥自身在承

  责任公司 (以下简称“国信期货”)开展期货业务。 销保荐方面的专业能力和业务优势,强化保荐业务

  2016 年,由于股指期货交易等因素,公司金融 专业优势、依托公司全价值链服务模式、围绕客户

  期货收入大幅下降,同期商品期货牛市行情使公司 的需求提供 IPO、定向增发等多方面的综合融资服

  商品期货收入同比上升近 80.10%。 2015 年 11 月国 务。公司全年完成股票承销 46.7 家, 市场份额 5.52%,

  信期货因未能有效履行资产管理人的职责受到证 主承销金额 786.22 亿元,较上年同期增长 190.20% 。

  监会调查,故在 2016 年期货公司分类评价结果中 其中, IPO 承销项目 9 单,较上年减少 13 家,主承

  公司由 AA 级下调至 CCC 级。 2016 年,公司高度 销金额人民币 55.35 亿元,同比下降 45.70%;再融

  重视合规风控管理,优化金结构以提高抗风险 资承销项目 37.7 单,较上年增加 17.7 单,主承销

  能力。 2016 年公司实现期货经纪业务手续费净收入 金额人民币 730.87 亿元,同比大幅增加 332.52% 。

  总体来看, 2016年公司经纪业务受市场行情波 2015 年 2016 年

  动及竞争加剧影响,证券经纪业务收入下滑,期货 项目 主承销金额 发行 主承销金额 发行

  业务小幅下滑。公司通过新型营业部整合资源、提 首次公开发行 101.94 22 55.35 9

  升市场占有率。全年市场占有率居于行业前列, 整 再融资发行 168.98 20 730.87 37.7

  融债和债务融资工具主承销项目合计 116.48 单,较 2016 年投资与交易业务受市场波动影响业绩

  上年增加 60.85 单;主承销金额人民币 1,304.24 亿 大幅下滑, 投资规模缩小,收入贡献有待提

  显著,主承销金额达到 828.54 亿元,较上年增加 2016 年, A 股市场总体下跌,全年呈现先大幅

  项目 2015 2016 点,全年下跌 12.31%;中债总全价指数、中债国债

  主承销金额 发行 主承销金额 发行 总全价指数和中债企总全价指数分别下跌

  金融债 - - 25.00 1.00 定收益类、直接投资类、衍生类产品及其他金融产

  资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理 权益投资方面, 2016 年在市场的持续低迷和震

  财务顾问业务方面, 2016 年并购市场持续活跃, 荡调整的情况下,公司总仓位风险控制准则,

  全球宣布的涉及中国企业参与的并购交易金额为 以追求低风险绝对收益为目标,保障公司自营资金

  6,935 亿美元,同比增长 7.24%,宣布的并购交易数 安全和收益稳定。

  量为 4,089 单,同比增长 0.49% 。 2016 年,公司积 固定收益投资方面,公司较好把握业务机会,

  极布局北上深三地,形成了一只日益专业化、规模 在确保资产和流动性安全的前提下,根据市场情况

  化的业务团队。 2016 年公司累计完成 20 家重大资 不断优化持有产品配置, 2016 年,公司重点排查持

  产重组业务(其中 14 家项目在实施重大资产重组 仓债券,减持资质较弱的债券以规避信用风险,同

  同时完成配套融资),完成家数跃居市场前两名, 时降低持仓规模并缩短组合久期,通过把握交易性

  创下历史最好成绩,实现财务顾问收入 4.13 亿元, 机会增强组合收益率。

  资银行全价值链服务模式的重要手段,全年完成新 2015 年 2016 年

  三板业务新增挂牌企业 127 家,期末挂牌企业 314 余额 占比 余额 占比 同比变动

  券发行业务是最强劲的增长点。 同期财务顾问业务 资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理

  数量排名跃至市场第二。 投资银行业务收入占比由 从投资标的来看, 2016 年公司将自营投资规模

  收入来源,优化了收入稳定性。 投资占比基本保持稳定,投资余额下降了 23.18%至

  表 6: 2014~2016 年国信弘盛经营情况 QDII 和国信“金汇宝”大中华新丝绸之集

  单位:亿元 合资产管理计划,2016年末的业绩表现在券商 QDII2014 2015 2016 产品中名列前茅。资料来源:公司提供,中诚信证评整理 定向资产管理业务

  信弘盛规模不断扩大, 截至 年底, 资产总额 专项资产管理业务 - 15.86 20.42

  达到 46.98 亿元。公司 2016 年新增项目投资 16个, 资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理

  较上年减少 23.81%;新增项目投资金额 16.13 亿元, 2016 年公司资产管理规模增长 64.86% 至

  较上年减少 15.11%。公司并先后与广电运通等公司 2,312.01 亿元。定向资产管业务是资管规模增长的

  成立了 4 家产业并购基金管理公司,继续扩展产业 主要动力,其规模大幅上升 98.59%至 1,972.80 亿元。

  并购业务。未来,公司将专注于电子信息、工业4.0、 而公司集合资产管理业务规模同比下滑 18.91%至

  家产业扶持方向的行业,寻求业务机会,服务中国 总体来看,公司积极丰富产品线和业务类型;

  总的来看, 2016 年, 证券自营业务受市场波动 规模有所下降, 主动管理能力有待提高, 资产管理

  影响较大,业绩大幅下滑。 公司积极调整投资标的 板块收入贡献率仍有待提升。

  规模与结构,完善风险管理体系,收入贡献有待提 两融业务市场行情低迷,公司融资融券余额

  升。开展直投业务的子公司国信宏盛,规模不断扩 有所下降;股票质押式回购余额略微下降。

  大,但受市场影响投资收益大幅下降。 两融及股票质押业务规模均位于行业前十。

  2016 年,资管、基金行业规模呈上升态势, 资本中介业务受市场竞争及利率下行影响,

  大幅增长; 集合资产管理规模有所萎缩, 主 融资融券业务方面,受市场行情整体较为低迷

  动管理能力待提升, 收入贡献有提升空间。 影响,截至 2016 年末市场融资融券余额为 9,392.49

  2016 年,我国股市、债市行情整体均有所下行, 亿元,较上年末减少 20.01% 。在股票质押业务方面,截至 2016 年末上证综指下跌 12.31%,中债总净价 2016 年,证券公司的股票质押业务继续保持高速增

  (总值)指数下跌 2.36%。 公司资产管理业务主要 长。根据沪深交易所统计,截至 2016 年末,股票

  是根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服 质押业务的市场待购回余额达到 12,840.05 亿元,

  务,包括集合资产管理、定向资产管理和专项资产 较上年末增长 85.04% 。 2016 年末,公司资本中介

  管理等业务。 2016 年实现营业收入 4.49 亿元,同 业务实现收入 11.13 亿元,同比下降 54.43% 。

  2016 年,公司资产管理业务以发展银行委托债 调整杠杆率、推出自助展期等措强客户服务,

  券投资、固定收益类集合等主动管理型产品为重点, 同时加强了对分支机构的业务支持,在风险可控的

  业务总量稳中有升。 同时公司丰富产品线和业务类 前提下拓展业务,使融资融券业务保持较为稳定的

  型:积极拓展企业资产证券化、量化对冲类、非标 市场份额。截至 2016 年末,公司融资融券余额为

  投资类集合计划等新型产品。公司亦加强对债券型 380.42 亿元,同比下降 17.32%, 市场排名第九,排

  跨境资产管理产品的投资管理力度,国信“金汇宝” 名与上年末持平。 融资融券利息收入 31.32 亿元,

  同比下降 47.22%。 2016 年证券市场波动较大的情况下,公司整体缩小截至 2016 年末,公司自有资金出资的股票质 了投资规模并下调权益类投资比例,保持对债券的押式回购业务余额 198.48 亿元,同比下降 3.60%, 投资比例,体现了公司较为稳健的投资策略。行业排名第七。同时,公司通过积极筹备,成为沪 表 8: 2014~2016 年末公司金融资产余额明细市股权激励自主行权业务的首家主办券商,继深市 单位:亿元

  股权激励自主行权、行权融资业务后继续保持行业 科目 分类 2014 2015 2016领先。 以公允价值 债券 124.11 317.17 242.22总体来看, 2016 年,受市场行情波动及竞争加 动计入当期 基金 4.05 42.72 32.11剧影响,公司经纪、交易、资本中介业务业绩同比 损益的金融 其他 6.58 14.74 7.65下滑。投行、资管业务规模大幅提升,投行业务形 资产 小计 156.58 470.36 323.56成了新的收入支撑点,资管业务收入贡献度有限, 债券 44.61 58.64 46.46收入结构有待进一步优化。同时中诚信证评亦同时 基金 13.59 6.08 6.77关注到拓展多元化业务对公司合规风控能力的考 信托计划 0.01 0.01 1.02验,其成效需进一步观察。 可供出售金 股权投资 6.10 6.54 4.92-其他 3.39 91.88 87.332016 年度审计报告。本报告中对净资产、净资本、 合计 261.71 685.31 530.27

  净资本/负债等风险控制指标的描述和分析均采用 注:以上数据均经四舍五入处理,故单项求和数与合计数存在尾差

  2016 年证券市场在经历了年初的大幅下跌后 末,母公司净资产为 474.59 亿元,较上年下降 1.58%,

  呈现平稳回升的趋势,市场成交量规模较 2015 年 净资本(母公司口径,下同)为 463.68 亿元,较上

  大幅下降,公司客户存款规模出现一定幅度下滑, 年下降 3.98%,近三年净资本/净资产的比率分别为

  卖证券款后,公司总资产为 1,398.51 亿元,同比上 图 4: 2014~2016 年末公司净资产和净资本变化情况

  上年下降 22.22%, 整体资产流动性保持较好水平。 数据来源:公司提供,中诚信证评整理

  截至 2016 年末, 公司自有资金及现金等价物余额 此外,从公司各项风险控制指标看,公司以净

  为 58.21 亿元,较上年减少 18.29%,仍然保持较高 资本和流动性为核心的各项风险指标均远高于证

  的流动性。 从公司所持有金融资产的结构来看, 在 监会制定的监管标准。其中,公司资本杠杆率、流

  动性覆盖率、净稳定资金率分别为 27.03%、241.20%、 目前公司各项风险控制指标均处于合理水平,

  123.08%,满足监管要求,进一步反映出公司较高 公司主要通过债务满足融资需求。截至 2016 年末,

  的资产质量和安全性。 公司剔除代理买卖证券款后资产负债率为 65.36%,

  表 9: 2014~2016 年末公司各风险控制指标情况 较上年小幅下降。

  - -/净资本(%)注: 1、公司净资产、净资本及风险控制指标按照母公司口径;

  表 10: 截至 2016 年末公司与同行业主要上市公司风险控制指标比较

  指标名称 国泰君安 海通证券 广发证券 国信证券 招商证券 光大证券 东方证券

  目前,经纪业务收入仍然是公司收入的重要来 收入 127.49 亿元,同比减少 56.25% 。

  2014 2015 2016 规模大幅增长,但受证券市场行情低迷影响,公司

  手续费及佣金净收入 74.82 187.13 89.11 资管业务整体业绩较上年有所下滑。公司全年实现

  其中:经纪业务 56.27 157.80 55.95 资产管理业务手续费净收入 2.47 亿元,较上年下降

  投资银行业务 15.23 21.59 26.83 ;在营业收入中占比 ,较上年提高

  公允价值变动收益 5.47 -4.15 -7.30 利息净收入方面, 2016 年受证券市场行情整体

  汇兑净收益 -0.01 0.71 0.71 较为低迷影响,公司两融业务规模萎缩 同时市场

  其他业务收入 0.46 0.41 0.53 利率整体下行, 公司利息净收入大幅下降。 2016 年

  从营业收入的构成来看,手续费及佣金收入以 其中融资融券、买入返售金融资产和存放金融同业

  及投资收益是公司的主要收入来源。 2016 年公司实 的利息收入分别为 31.32 亿元、 14.04 亿元和 15.90

  现手续费及佣金净收入 89.11 亿元,同比减少 亿元,较上年同期分别下降 47.22% 、 26.73%和

  高 5.68 个百分点。从手续费及佣金收入的构成来看, 投资收益方面, 2016 年在证券市场行情整体低

  证券经纪业务收入系公司收入的重要来源,其波动 迷的情况下, 投资规模有所下降,投资收益额和收

  与证券市场景气度密切相关。 2016 年受证券市场波 入贡献率均下滑。 公司全年实现投资收益 25.29 亿

  动影响,公司实现经纪业务手续费净收入 55.95 亿 元,同比下降 64.79% ;在营业收入中的占比为

  元,同比大幅减少 64.54%,在营业收入中的占比由 19.84%,较上年下降 4.81 个百分点。

  2015 年的 54.16%下降至 43.89% 。 在营业支出方面,由于证券公司各项业务均具投资银行业务方面, 2016 年公司抓住市场机遇, 有知识密集型的特征,人力成本在公司营业支出中股权、债权融资承销及财务顾问业务等投行类业务 占比相对较高, 2016 年受收入规模大幅回落影响公

  实现较好发展,投资银行业务收入大幅增长,成为 司业务及管理费用率明显上升,当期业务及管理费主要收入来源之一。公司全年实现投资银行业务手 用率为 46.21%,较上年提高 18.83 个百分点,成本

  续费及佣金净收入 26.83 亿元,同比增加 24.28%; 控制能力处于行业平均水平。

  指标名称 中信证券 国泰君安 广发证券 国信证券 招商证券 光大证券 东方证券

  图 5: 2014~2016 年公司 EBITDA 构成情况 或有负债方面,截至2016年末,公司无对外担

  总体来看, 2016 年公司财务杠杆率稳中稍降,数据来源:公司提供,中诚信证评整理 整体资产质量较好,资产安全性高。受 2016 年证

  总体来看, 2016 年公司业务受证券市场走势波 券市场整体行情低迷影响,公司当期业绩有所下滑,

  动影响较为显著,收入及利润下滑幅度较大。受 IPO 盈利能力下降。就各项业务开展规模及负债规模而

  和再融资审核节奏影响, 2016 年投行业务收入增加 言,目前公司资本充足水平高,综合实力和抗风险

  2016 年公司整体业务发展放缓, 为适应业务发 综上,中诚信证评维持国信证券主体信用等级

  展,公司积极调整债务规模。 截至 2016 年末,公 为 AAA, 评级展望稳定,维持“国信证券股份有限

  司总债务为 644.74 亿元,较上年末下降 20.46%。 公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券(第

  从经营性现金流看, 2016 年受证券市场低迷影 一期) ”信用等级为 AAA。

  附一: 国信证券股份有限公司股权结构图(截至 2016 年 12 月 31 日)

  注: 1、 “深圳市国资委”即深圳市国有资产监督管理委员会,为公司实际控制人。

  4、 “云南红塔”即云南红塔集团有限公司。云南红塔已于 2016 年 5 月注销,其持有的公司 1,374,763,407 股股份(持股

  比例 16.77%)由其唯一股东云南合和(集团)股份有限公司承继。前述股权变更构成持有证券公司 5%以上股权的

  股东变更,因此需取得中国证监会核准。截至 2017 年 3 月末,此事项仍在中国证监会审核中。

  附二: 国信证券股份有限公司组织结构图(截至 2016 年 12 月 31 日)

  自营非权益类证券及证券衍生品/净资本 (%) (注) - 71.08 51.71

  3、 2015 年末的净资本及相关比例已根据《证券公司风险控制指标管理办法》 (2016 年修订版) 进行重述;

  4、《证券公司风险控制指标管理办法》 (2016年修订版) 新增“自营非权益类证券及其衍生品/净资本”、 “资本杠杆率”、 “流动性覆盖率”

  资产负债率= (负债合计-代理买卖证券款) / (总资产-代理买卖证券款)

  净资产负债率=(负债合计-代理买卖证券款) /所有者权益(含少数股东权益)

  EBIT (息税前盈余) =利润总额+应付债券利息支出+拆入资金利息支出+长、短期借款利息支出+委托贷

  EBITDA (息税折旧摊销前盈余) =EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

  摊薄的净资产收益率=归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司的所有者权益

  总债务=期末短期借款+期末交易性金融负债+期末拆入资金+期末卖出回购金融资产+期末应付债券+期末

  EBITDA 利息倍数=EBITDA/ (应付债券利息支出+拆入资金利息支出+长、短期借款利息支出+委托贷

  注:除 AAA 级和 CCC 级以下(不含 CCC 级)等级外,每一个信用等级可用“+”、 “-”符号进行微调,表示信用质量略高或

  AAA 受评主体债务的能力极强,基本不受不利经济的影响,违约风险极低

  AA 受评主体债务的能力很强,受不利经济的影响较小,违约风险很低

  BBB 受评主体债务的能力一般,受不利经济影响较大,违约风险一般

  BB 受评主体债务的能力较弱,受不利经济影响很大,有较高违约风险

  注:除 AAA 级和 CCC 级以下(不含 CCC 级)等级外,每一个信用等级可用“+”、 “-”符号进行微调,表示信用质量略高或

  评级展望是评估发债人的主体信用评级在中至长期的评级趋向。给予评级展望时,中诚信证评会考虑

  24小时播报

  00:08:05这个,系统最近几天发出撤退信号了。下周要尽快找个出来,少亏点算了。

  00:09:06还在进攻区域中,问题不大。关键是仓位太重了,最好降到5成。

  20:39:58短线风险不算大,注意观察反弹量能,不能放量还是在低位震荡为主

  23:55:29由于精力有限,只能随机回复大家的提问,还望谅解!不过大部分股票的操作均可以参考我对中短期趋势的分析!学到分析的方法比分析本身更重要!

  23:55:34【直播风格】直播只发干货,不说废话不吹牛,实时解盘,提前预判行情并制定策略,绝无事后诸葛,提示清晰明确,不盲目看多或看空,只尊重客观趋势!用心做同花顺最具参考价值的直播,锁定超短王者把握机会,回避风险!

  22:59:268月30日告诉你的?如果反复给你推荐个股,最后可能会向你收不少的钱,要。。。

  23:14:1485%的散户玩次新股都是亏钱,因为次新股走妖的时候不敢买,等回调以为便宜,结果一新低,炒股炒作之后一般都是一地鸡毛;

  22:27:58不能说是趋势向下了,但上涨趋势是在17。41的高点出现日线级别的顶和成交量得不配合结束了,而且就目前得成交量来说难以形成新一轮的上涨趋势,可以跟着布林线是还不错,日线级别的macd底,成交量几次酝酿得还不错

  23:00:11上涨趋势良好,还没有明显得顶部特征得,我觉得还可以看涨~~~

相关推荐